据日本《富士产经商报》3月31日报道，中国股市和房地产市场已显现泡沫破裂的征兆。上证综合指数在五个月内下跌约40%，可与1990年时日本泡沫经济崩溃时的急速下跌相比，与此同时在距离香港较近的地区房地产业正在发生巨大变化。受次贷危机影响欧美经济表现不景气，中国政府正强化金融紧缩政策，虽然许多人认为在08年8月北京奥运会前股指会上扬，但近期股市悲观论正在中国急速蔓延。

房地产开工数量正急剧减少

广东省深圳市一家房地产公司的职员称：“你看看周围的情况就明白了，几乎没有新开工的建筑工程。”07年后半年起，深圳的房地产交易数量锐减，最差的时候只有过去最高值的六分之一。深圳毗邻香港，乘电车到香港中心区只需要1个小时。这位女职员称：“过去有钱的香港人喜欢来这里采购，可是现在几乎没有这样的情况了。政府公布的CPI数据一直在上涨，目前已进入了物价调整阶段。”

投资者对货币紧缩政策判断失误

在上海市的一家证券交易所内，有100多名散户正用交易所提供的电脑进行股票买卖，他们的表情大多懒散。一位30多岁的女性投资者称：“现在连自己都不知道在股市里亏损了多少。”上证指数曾经在一年之内上涨了2倍，并在07年10月创下了6092.06点的历史最高记录，此后股指一路下跌，截止上周股指已较历史最高值下跌了约40%。中国政府采取了超出人们预期的货币紧缩政策，投资者们对此普遍判断错误。中国2月的消费者物价同比增长8.7%，为12年来的最高涨幅，中国政府认为抑制通胀是当前最重要的任务。

股指和房地产价格如果持续下跌，中国企业有可能遭受巨大的损失。深圳市一家日本信息机器制造厂的领导表示：“售出产品后不能收回货款的问题正在变多。”业内人士分析称，中国企业如果破产，中国的债权者有优先获得支付的权力，给日系企业等外国债权者的支付将会被推迟，日系企业有必要在泡沫破裂前考虑好对策。