在房价到底在跌还是在涨的争论中，北京房企SOHO中国发布了上市后首份年报。报告显示，去年共有五个主要大型商用物业进入开发进程，其总营业额达69.54亿元，增长300%。SOHO解释，导致营业额大幅增长的主要原因是去年结算(销售并交付使用)的建筑面积和平均售价的增长，其中结算面积增长近3倍，达28.2万平方米，而结算物业均价由2.04万/平方米增长到2.44万/平方米，涨幅达20%。此外，去年SOHO中国新竣工面积约33.7万平方米，如加上预售部分，SOHO中国共完成预售/销售额40.32亿元，预售/销售面积11.18万平方米，均价已达3.5万元/平方米。

    值得注意的是，SOHO中国旗下项目的房价涨幅已远远领先北京房价的上涨速度。根据北京市统计局数据，2007年北京房屋销售价格指数同比上涨11.4%，其中住宅涨12.8%。“SOHO中国的商业模式，即集中开发并销售北京市中心高档商业地产，获取高质量、高回报”——成为了该公司对“喜人”业绩的原因总结。目前，除了有两个项目分别位于博鳌和北京周边外，SOHO中国全部商用物业都集中在北京CBD等商业中心。在土地成本、建筑成本全面上涨的情况下，SOHO中国毛利率去年达到55%，高于2006年的53%。对于今年，潘石屹表示，“SOHO中国2008年工作只有一重点，就是一切围绕奥运会。”他还称，房地产业将是2008奥运会最大受益行业之一。

    不过，借力奥运效应集中开发北京高档商用物业也可能成为“双刃剑”，SOHO中国的盈利能力是否会受到“后奥运时代”影响正成为资本市场关注的重点。此前，有报道称，北京奥运场馆地带部分物业价格一度涨至5万/平方米左右，“透支奥运概念”成为部分专家和市场人士对这种现象的一致观点。而对于“后奥运”北京房价走势，潘石屹在近期博客中坦言较难回答。不过，潘石屹还是指出，“北京去年一年的房产销售是14.4万套，但新增人口达到52万。”潘石屹认为，供不应求的矛盾将很大程度上决定未来较长时间的北京房价走势。

    就在SOHO中国发布年报的同时，汇丰发表研究报告，首次给予SOHO中国“中性”评级，理由是“虽然SOHO中国土地储备面积非常小，但公司在北京拥有最好的地块，盈利水平属同行最高。”不过，理想的业绩并没有带动SOHO中国的股价，昨日该股下跌5.38%，失守5港元水平。